Многогранные мотивы прорыва цен на натуральный каучук и эффект передачи промышленной цепи
1.Несовпадение спроса и предложения: основная логика высоких цен на натуральный каучук
(1)Сезонное сокращение предложения усугубляет напряженность рынка
В результате сезонного сбора урожая в основных производственных районах Юго-Восточной Азии, рынок натурального каучука в первом квартале в целом столкнулся с давлением на потребление запасов.Данные показывают, что мировое производство натурального каучука в январе-марте 2024 года упало на 12,7% в годовом исчислении, а дни оборота запасов в основных производственных районах сокращены на 15 - 20 дней по сравнению с предыдущими годами.Этот циклический дефицит предложения был значительно усилен на фоне продолжающегося расширения на стороне спроса, формируя типичную модель рынка продавца.
(2)Восстановление мировой промышленности привело к резонансу спроса
Процесс восстановления глобальной цепочки поставок ускорился в постэпидемическую эпоху, в сочетании с взрывным ростом промышленности новых энергетических транспортных средств, что привело к постоянному росту спроса на резиновые изделия.Согласно статистике Международной группы исследований каучука (IRSG), мировое потребление натурального каучука в I квартале 2024 года увеличилось на 8,3% в годовом исчислении, из которых китайский рынок внес 62% в увеличение спроса.В частности, на рынке шин для коммерческих автомобилей, обусловленном восстановлением логистической отрасли, коэффициент эксплуатации полных стальных шин продолжает оставаться на высоком уровне более 78%.
2. Fluctuations in the industrial chain under the cost transmission mechanism
(1)Связанный эффект цен на синтетический каучук очевиден
В качестве заменителей друг друга ценовая тенденция синтетического каучука демонстрирует значительную положительную корреляцию с натуральным каучуком (коэффициент корреляции составляет 0,89).Нынешняя цена стироно-бутадиенового каучука превысила 14 500 юаней / тонну, а цена бутилового каучука превысила 15 000 юаней / тонну.Совокупный рост обоих за год превысил 18%.Компании по производству резиновой продукции сталкиваются с двойным давлением на стоимость, а совокупная стоимость сырья увеличилась на 23,6% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года.
(2)Путь передачи давления затрат в шинной отрасли
Для типичных производителей шин для легковых автомобилей натуральный каучук и синтетический каучук вместе составляют 49% производственных затрат, а затраты на энергию и рабочую силу составляют 18% и 15% соответственно.Нынешний уровень цен на сырье превысил пик в третьем квартале 2023 года, вынуждая компании запустить новый раунд механизмов корректировки цен.Стоит отметить, что лидирующие компании контролировали рост затрат до 7 - 8% за счет долгосрочных закупок и фьючерсного хеджирования, а малые и средние предприятия в целом сталкиваются с увеличением затрат на 12 - 15%.
3.Структурные изменения рынка шин в 2025 году
(1)Отчуждение потребительского поведения в процессе передачи цен
Терминальный рынок демонстрирует очевидные K-образные характеристики дифференциации: потребители рынка высокого класса менее чувствительны к умеренной корректировке цен на 3 - 5% таких брендов, как Michelin и Bridgestone, в то время как рынки среднего и низкого класса демонстрируют сверхэластичную реакцию на колебания цен (коэффициент ценовой эластичности достигает -1,2).Данные платформы JD показывают, что объем поиска шин в ценовом диапазоне 200 - 500 юаней увеличился на 47% в месяц, а эффективность затрат стала основным фактором принятия решений.
(2)Промышленная модернизация приводит к инновациям в сфере услуг
Ведущие компании используют сочетание «продукта + услуги» для решения давления на рост цен: Michelin запустила сервис «контроль глубины протектора + безопасное вождение», а Bridgestone разработала систему управления жизненным циклом шин.Эта модель создания стоимости не только улучшает степень привязанности клиентов (увеличение NPS на 22 процентных пункта), но и переходит от чисто ценовой конкуренции к конкуренции в сфере услуг на полный жизненный цикл.
4.Тенденция развития рынка и стратегии реагирования
(1)Анализ краткосрочных факторов поддержки цен
Несмотря на то, что основные производственные районы начали сбор каучука с апреля, учитывая цикл содержания каучуковых деревьев и климатическую неопределенность, существует период задержки в 3 - 6 месяцев для восстановления поставок.В сочетании с укреплением финансовых атрибутов сырьевых товаров, вызванных ожиданием снижения процентных ставок ФРС, ожидается, что цена натурального каучука во втором квартале останется в высоком диапазоне 16 500 - 18 500 юаней / тонны.
(2)Предложения по повышению устойчивости в производственной цепочке
Рекомендуется, чтобы нижеследующие компании приняли динамическую стратегию закупок, контролировали долю спотовых закупок до 40% - 50% и использовали инструменты комбинации опционов для хеджировки ценовых рисков.В то же время, ускорить исследования и разработки новых материалов.Шина из резины из драндалиона, выпущенная Linglong Tire, достигла коэффициента замещения натурального каучука в 15%, обеспечивая жизнеспособный технический путь для промышленности.
В статье раскрывается сложный механизм воздействия колебаний цен на сырьевые товары на реальную экономику путем построения трехмерной аналитической структуры «флуктуации сырья-передача промышленности-реакция рынка».На двойной фоне глобальной трансформации ископаемой энергии и модернизации производства адаптивная эволюция цепи резиновой промышленности станет ключевым показателем для измерения промышленной конкурентоспособности.
