Миллиарды долларов вливаются в шинную промышленность
Вы заметили, что инвестиции в шинную промышленность становятся все более и более преувеличенными? Начиная с 2023 года, глобальные инвестиции в мощности часто составляют миллиарды, а планы по размещению мощностей часто составляют десятки миллионов.
Такое крупномасштабное строительство предпринимается не только традиционными гигантами шинной промышленности, но и многими шинными "новыми звездами", созданными в 2023 и 2024 годах.
7 шинных компаний инвестировали более 40 миллиардов
По неполным данным, с 2024 по 2025 год китайская шинная промышленность встретила как минимум 10 "инвестиционных гигантов".
В 2025 году на строительство проектов в Шаньдуне приходится 2. Самый последний из них можно отнести к Shandong Maisega Rubber. Эта компания, которая намерена заявить о себе в шинной промышленности, была зарегистрирована в первой половине прошлого года.
Однако это соответствует закону инвестирования, о котором мы упоминали в начале статьи - чем короче срок учреждения, тем смелее сумма инвестиций. Shandong Maisega Rubber была создана менее года назад, но вложила огромную сумму в 3 миллиарда юаней в город Пингду, Циндао, Шаньдун, на инвестиции в мощности в размере 10,7 миллиона.
Это также означает, что сумма инвестиций на покупку одного миллиона шин составляет около 28 миллионов юаней. Однако эти инвестиции "денег" все равно не занимают первое место в "списке роскошных трат". Первое и второе места в списке все еще занимают два инвестиции на 10 миллиардов в 2024 году - Kubisen Tire и Huaqing Petroleum в проект по производству шин в Хунане. Общая сумма инвестиций первого не имеет конкурентов среди других компаний, а сумма инвестиций на миллион производственной мощности последнего настолько высока, что это "недостаток".
В начале 2024 года Kubisen инвестировал 10 миллиардов юаней в китайскую шинную промышленность, став самым крупным инвестором в китайскую шинную промышленность за последнее десятилетие. Согласно плану, эти 10 миллиардов юаней будут использоваться для построения 30 миллионов комплектов полу-стальных радиальных шин и 3,5 миллионов комплектов стальных радиальных шин. Это также означает, что сумма инвестиций на миллион производственной мощности проекта достигла почти 30 миллионов юаней.
В 2024 году Shanghai Huaqing Petroleum Development Group Co., Ltd. планирует инвестировать 9,8 миллиарда юаней в "Парк высокотехнологичного производства шин с гибкой интеллектуальной зеленой технологией" в Йончжоу, Хунань.
В декабре того же года проект начал строительство с общим планом инвестиций в 21,75 миллиона комплектов высококачественных шин. По расчетам, инвестиции на миллион производственных мощностей превышают 45 миллионов юаней. Инвестиции в производственные мощности в миллион в 2024 году являются самыми высокими. И это не единственные шинные инвестиции, рассматриваемые Huaqing Petroleum. Huaqing Petroleum также изучила возможность инвестирования в проекты по производству шин на северо-востоке Китая в 2023 году. В том же году было подписано рамочное соглашение об инвестициях в проект по производству высококачественных шин с округом Цянгуо, городом Сунюань, провинция Цзилин. План заключался в инвестировании 10 миллиардов юаней для строительства ежегодной производственной мощности в 20 миллионов комплектов шин. Инвестиционный объем одной миллионной производственной мощности этого проекта составил около 50 миллионов юаней.
В 2024 году общая сумма инвестиций в ежегодное производство 58 000 комплектов специальных шин Yellow River Tire также составила 929 миллионов юаней. Хотя она не достигла отметки в миллиард инвестиций, инвестиции более 900 миллионов были только на производство 58 000 шин.
В глазах многих людей в индустрии эта сумма инвестиций все еще довольно преувеличена. На самом деле, сумма инвестиций в отрасль производства шин за последние два года действительно можно описать как взрывоопасную - нет самой высокой инвестиции в покупку миллиона производственных мощностей, только более высокая.
Десятки миллиардов долларов, пугающие шинные инвестиции
Рассматривая инвестиции иностранных шинных компаний в Китае и строительство зарубежных производственных баз китайских шинных компаний, вы увидите, что инвестиции в строительство шинного завода достигли астрономических цифр.
Поэтому ведущие компании стали более осторожными в инвестициях за последние два года. В 2023 году даже две котирующиеся на бирже шинные компании прекратили инвестировать в производственные мощности. Даже если они решат вложить деньги, по сравнению с новыми шинными компаниями, традиционные китайские и иностранные "крупные заводы" тоже осторожны.
Первые инвестиции в Куншане в 2023 году поступили от компании Goodyear, общая сумма инвестиций составила 200 миллионов долларов США (приблизительно 1,3 миллиарда юаней), а запланированная производственная мощность составляет 2,6 миллиона автомобильных шин, с инвестициями в размере 520 миллионов юаней на миллион единиц производственной мощности; общие инвестиции четвертой фазы Continental в провинции Аньхой составляют 1 миллиард евро (приблизительно 7,867 миллиарда юаней), и запланированная производственная мощность позволит достичь ежегодной производственной мощности 18 миллионов автомобильных шин и легковых грузовых шин к 2027 году, с инвестициями в размере 437 миллионов юаней на миллион единиц производственной мощности.
Завод Шеньян Мишлен инвестировал 100 миллионов юаней, чтобы добавить 3,5 миллиона шин для легковых автомобилей, и сумма инвестиций на миллион производственной мощности превысила 28 миллионов юаней. Инвестиции Bridgestone в заводе Вуси достигли примерно 562 миллиона юаней, и компания обязалась дальше продвигать технологию ENLITEN® в больше линий продукции шин и расширять производственную мощность шин для легковых автомобилей.
Попытка Sailun увеличить производственную мощность в Северной Америке, а именно строительство проекта по производству 6 миллионов полу-стальных радиальных шин на мексиканском заводе, также привела к увеличению суммы инвестиций до 240 миллионов долларов США (1,742 миллиарда юаней) в последующем продвижении, и сумма инвестиций на миллион производственной мощности составляет примерно 290 миллионов юаней.
Общие инвестиции Linglong Tire в Сербии составляют около 4,621 миллиарда юаней, с общей производственной мощностью 1,1 миллиона комплектов. Инвестиции Wanli Tire в Камбодже достигли 1,751 миллиарда юаней, с общей производственной мощностью 11,2 миллиона шин, и сумма инвестиций на миллион производственной мощности достигла 156 миллионов юаней. Сумма инвестиций в производственную мощность шин очень высока.
Однако цели инвестиций старых шинных компаний и новых шинных компаний весьма различаются. Например, десять крупнейших китайских шинных компаний более склонны инвестировать в зарубежные базы для достижения цели локализации операций на зарубежных рынках.
Однако с таким преувеличенным объемом инвестиций тяжело для компаний-производителей шин завершить его собственными силами. Поэтому даже гиганты шинного рынка, зарабатывающие десятки миллиардов или сотни миллиардов ежегодно, все равно должны полагаться на силу капитала для завершения расширения производства, или по крайней мере полагаться на кредиты для поддержки инвестиций. Общедоступные данные показывают, что доля кредитов для строительства зарубежных баз ведущих компаний достигла 70%.
Итак, где новым компаниям-производителям шин с неизвестным брендовым влиянием находить деньги для строительства заводов? Ответ ясен, полагаясь на капитал. Точно так же, как Учань Жунда перестроил банкротный завод по производству шин в Дунин через поглощение, все больше и больше компаний цепочки поставок входят в шинный бизнес, инвестируя в компании-производители шин.
Гиганты капитала, обратное поглощение на рынке шин
Например, Tianji Tire, который представил план инвестиций на 2 миллиарда в 2024 году, является предшественником банкротства Haoyou Tire. После нескольких раундов корректировок капитала его долю владеет полностью Zhejiang Xuanzhuo Supply Chain Management Co., Ltd.
Сообщается, что в рамках планов его акционеров Henan Tianji Tire подписал соглашение о слиянии с Embrace Change Acquisition Corp, американской компанией, котирующейся на бирже, и планирует завершить обратное поглощение в середине текущего года.
Другой инвестиционный гигант, Huaqing Petroleum, обладает собственной удивительной капитальной силой. Эта компания аффилирована с Десятым заводом по добыче нефти в Чанцинском месторождении нефти в Китае, и ее бизнес-сфера включает интеллектуальное производство и автомобильное поставочное звено. Sichuan Tianhai Zhongneng Energy Co., Ltd. контролирует 70% долю.
Можно видеть, что одним из ключевых факторов появления такого множества гигантов в китайской шинной промышленности в 2024 году стало вступление капитальных гигантов. Но смогут ли капитал действительно получить дивиденды от шинного бизнеса (китайские шины карнавализировали по всему миру с 2023 по 2024 год).
Только 20% производства введено в производство, и гиганты сомневаются в развитии
Из текущей отраслевой обратной связи следует, что большинство инвестиционных гигантов на данный момент лишь отплыли от берега - по большей части шинные проекты находятся только на одной фазе производства в настоящее время.
Возьмем, к примеру, Kubisun, крупнейший инвестиционный проект 2024 года. Хотя прошло менее года с момента заложения фундамента до ввода в эксплуатацию, на самом деле, начата только первая фаза проекта, то есть введена в эксплуатацию производственная мощность по производству полусинтетических шин в количестве 15 миллионов комплектов, что составляет около 45% от общего плана производственной мощности. И это самая быстроразвивающаяся шинная компания. Упомянутые в начале статьи 7 крупных инвестиционных гигантов в области шин имеют план производственной мощности шин на уровне 134 миллионов шин, что в настоящее время составляет менее 20%.
Более серьезный вопрос - кто будет продавать эти производственные мощности по производству шин? Как их продать? Мы еще не видели более конкретных планов. Около 2000 года был бонусный период для вступления в бизнес по производству шин, около 2010 года был микроприбыльный период для вступления в бизнес по производству шин, а около 2020 года был период вступления в бизнес по производству шин...
