20-го числа опционы основного волокна, кальцинированной соды, марганцевого кремния, ферросилиция, мочевины и Apple были котированы и проданы на фондовой бирже Чжэн Шан. в связи с увеличением в последние годы числа опционов на сырьевые товары, перечисленных в Китае, и постепенным расширением масштабов участия на рынке опционов на сырьевые товары роль опционов на сырьевые товары в содействии управлению рисками на предприятиях становится заметной.
после закрытия 19 октября Чжэн Шан выпустил шесть опционных контрактов, включая основные волокна. по данным репортера Futures Daily, Чжэн Шансуо рассчитывает базовую цену каждого опционного контракта в соответствии с моделью опционного ценообразования. среди них параметры волатильности определяются в соответствии с исторической волатильностью фьючерсных контрактов на основное волокно, кальцинированную соду, марганцевый кремний, феррокремний, мочевину и яблоко, а параметром процентной ставки является одногодичная ставка котировки на кредитном рынке (LPR).
в соответствии с контрактом, торговые единицы шести опционов, таких как основное волокно, являются первичными фьючерсными контрактами; минимальная цена изменения опционов на основное волокно, кальцинированную соду, мочевину и яблоко составляет 0,5 юаня / тонну, а минимальная цена изменения опционов на манганский кремний и ферросилиций составляет 1 юань / тонну; диапазон ценовых ограничений тот же, что и в базовом фьючерсном контракте; режим упражнений-американский.
понятно, что в первый день листинговые контракты включают контракты с короткими опционами на опцион на волокно с базовыми месяцами 2401 и 2402, контракты на опцион на кальцинированную соду с базовыми месяцами 2401, 2402, 2403, 2403, 2404, 2405, 2406, 2407, 2408 и 2409, контракты на опцион на марганцевый кремний с базовыми месяцами 2401, 2402, 2403 и 2405, контракты на опцион на феррокремний с базовыми месяцами 2401, 2402, 2403 и 2405, контракты на опцион на использование мочевины с базовыми месяцами 2401, 2402, 2403 и 2405 контракты на опционы Apple с основными месяцами 2401, 2403 и 2405.
кроме того, с сегодняшнего дня контракты на опционы на основное волокно и кальцинированную соду будут торговаться ночью, а время торговли будет таким же, как и фьючерсные контракты на основное волокно и кальцинированную соду. не существует ночной торговли марганцевым кремнием, феррокремнием, мочевиной и опционными контрактами Apple.
"в последние годы список опционов в Китае был ускорен, и в настоящее время он полностью охватывает секторы финансов, сельскохозяйственной продукции, энергетики, химической промышленности, черных, цветных и драгоценных металлов. в связи с растущей волатильностью товарного рынка и растущей готовностью и внутренним спросом предприятий и инвесторов хеджировать риски, опционы, как тонкий инструмент управления рисками, широко пользуются популярностью у предприятий и инвесторов в силу их нелинейных преимуществ. они стали эффективным инструментом управления инвестициями и хеджированием рисков. кроме того, непрерывная инновация опционов не только предоставляет множество инструментов управления рисками, но и облегчает предприятиям и инвесторам построение диверсифицированных торговых стратегий для удовлетворения потребностей различных типов сделок, таких как распределение активов, арбитраж, направление, волатильность и так далее ». по словам основателя среднесрочных фьючерсных опционов, старший аналитик Ниу Цюле.
если взять в качестве примера опционы ЗПТ, то среднесуточный объем торгов в 2020, 2022 и 2023 годах составил 48500 лотов, 125600 лотов и 284700 лотов соответственно и 802400 лотов в первые три квартала 2023 года. из этого набора данных мы можем видеть, что масштаб транзакций опционов ЗПТ демонстрирует тенденцию быстрого роста из года в год, что в полной мере показывает, что спрос промышленности и групп инвесторов на опционы ЗПТ растет, а степень участия постепенно углубляется. в последние годы, с непрерывным культивированием бирж и фьючерсных компаний, опционы стали для промышленных предприятий важным инструментом для осуществления управления рисками ». об этом журналистам сообщил старший аналитик по фьючерсным опционам Германии Цао Байян.
"на этом новом этапе целью большинства предприятий стало применение производных инструментов в управлении операциями предприятия для достижения тонкого управления рисками, снижения затрат и повышения эффективности". Цао Байян сказал, что, в частности, предприятия могут сформулировать соответствующие стратегии опционов в свете собственного производства и эксплуатации и спотового обращения, а также сотрудничать с фьючерсными инструментами в области закупок или сохранения запасов, чтобы достичь цели точного хеджирования и достижения цели « снижения затрат и повышения эффективности ». в то же время, диверсифицированные меры управления позициями опционных инструментов также обеспечивают больше пространства для оптимизации корпоративного контроля рисков, чтобы создать многоуровневую трехмерную систему управления рисками. кроме того, варианты предоставляют промышленным предприятиям эффективный инструмент для дальнейшей оптимизации и модернизации своих моделей торговли. в настоящее время во многих отраслях постепенно поощряется базовая торговля и торговля правами. взвешенная торговля-это способ интеграции опционов в спотовую торговлю. по сравнению с традиционной моделью "одной цены" и базовой цены, взвешенная торговля может сделать отношения сотрудничества между предприятиями верхнего, среднего и нижнего звеньев производства более гармоничными и стабильными, управлять риском колебаний цен, удовлетворять индивидуальные потребности различных предприятий и оказывать постоянную помощь в устойчивом развитии предприятий.
по мнению Ниу Цюле, с углублением финансовой реформы Китая дальнейшее расширение рынка опционов будет ускорено, и в будущем будет больше вариантов. дальнейшее обогащение различных вариантов в Китае не только поможет улучшить управление рисками и структуры торговли в смежных отраслях, но и заложит прочную основу для открытия китайского рынка капитала и укрепления позиций Китая на международном сырьевом рынке. источник: Future Daily