Сырье и рабочая сила растут, как должны с этим справиться шинные компании?

Каков самый большой фактор вмешательства в зарабатывании денег в бизнесе по шинам?Обменный курс?сырья?Расходы на транспортировку?Работа?

Поскольку многие шинные компании публиковали финансовые данные один за другим, самый большой риск волатильности в шинной промышленности был выявлен.

Высокий уровень сырья, разные компании имеют разные последствия
В 2024 году многие шинные заводы сходят с ума, столкнувшись с изменениями цен на сырье.Начиная с третьего квартала цены на шины начали расти и взлетать - рост за один квартал достиг или даже превысил 30%.Цены на натуральный каучук достигли пятилетнего максимума в 19 000 юаней за тонну.

Азиатские шинные компании, которые имеют огромную прибыль, привязанную к затратам, почти коллективно видели более низкие прибыли.Ситуации многократного повышения прибыли в течение года в 2023 году больше не существует.

Прибыль индийского производителя шин Apollo с апреля по декабрь 2024 года упала на 31,5%.Однако, хотя две ведущие компании по производству шин, Michelin и Hankook, также пострадали от такого же высокого влияния на стоимость сырья, их прибыль по-прежнему приемлема.

Операционная прибыль Michelin снизилась лишь на 5%, а операционная прибыль Hankook даже выросла более чем на 32%.Обе компании по производству шин признали существование давления на стоимость сырья, а Michelin даже опубликовал данные о стоимости сырья за 2019 - 2025 годы.Можно увидеть, что давление на стоимость сырья в 2024 году увеличилось почти на 50% по сравнению с 2020 годом, но маржа операционной прибыли Michelin оставалась на высоком уровне за последние пять лет - более 12%.

Michelin особо упомянул, что продажи высококачественных пассажирских шин 18 дюймов и выше являются ключом к их высокому уровню прибыли.Продажи шин 18 дюймов и выше составляют 65% от общего объема продаж пассажирских шин Michelin.При такой доле продаж пассажирские и двухколесные шины Michelin имеют операционную маржу прибыли в 13,1%, превышающую общую операционную маржу прибыли бизнеса. Hankook Tire также придерживается стратегии продажи шины крупного размера в последние годы.

В 2024 году доля продаж 18-дюймовых шин Hankook Tire выросла до 46,5%, что составляет 2,3% в годовом исчислении.Прибыльная маржа Hankook Tire также достигла 18,7% благодаря увеличению продаж шины большого размера с высоким премиальным пространством.

Можно сказать, что, хотя все они чувствуют давление роста цен на сырье, держать более высококачественную продукцию уменьшило крепкость шинных компаний к затратам - потребители, выбирающие брендные продукты ведущих шинных компаний, с большей вероятностью платят за стоимость.

Повышение цен может помочь компенсировать это.Даже операционная прибыль Michelin от шин для грузовых автомобилей и автобусов увеличилась на + 26,1% в годовом исчислении за счет услуг автопарка высококлассного класса в 2024 году.

Поэтому для ведущих шинных компаний увеличение стоимости сырья является головной болью, но, похоже, это не так уж и боль.

Фактически, в 2022 году, когда расходы выросли наиболее резко, маржа операционной прибыли Michelin все еще смогла оставаться на уровне около 12%.

Тем не менее, такая же ситуация очень отличается для многих шинных компаний, которые полагаются на высокое соотношение качества и цены, чтобы захватить долю рынка.Их основные потребители обращают больше внимания на цены, что приводит к смыслу «копать свои могилы», увеличивая прибыль за счет повышения цен.Если цены действительно повышаются для защиты прибыли, продажи могут быть испорчены.

Помимо различных последствий роста стоимости сырья для различных компаний, изменения базовых расходов, таких как транспортные расходы, также варьируются от компании к компании.Затронуты ведущие предприятия, но степень воздействия не высока.Однако для третьих и четвертых шинных компаний любое увеличение стоимости является смертельной угрозой.

Рост затрат на рабочую силу, шинные компании страдают одинаково

Если оглянуться назад, то можно обнаружить, что начиная с 2022 года шинные компании, особенно зарубежные, стали говорить о влиянии затрат на рабочую силу на прибыль корпораций.

Если посмотреть на затраты на рабочую силу ведущих шинных компаний за последние пять лет, можно обнаружить, что они растут из года в год.Среднегодовой темп роста затрат на рабочую силу зарубежных шинных компаний за последние четыре года составляет 6%.

В 2024 году инвестиции в стоимость рабочей силы были почти на 20% выше, чем в 2019 году.За последние три года доля затрат на рабочую силу в продажах в основном составляла от 25 до 30%.В отечественных шинных компаниях инвестиции в затраты на рабочую силу в 2022 и 2023 годах увеличились на 4% и 10% соответственно.

Доля заработной платы его сотрудников в общих затратах всегда составляла около 20%.Однако в плане стоимости выпуска рабочей силы стоимость выпуска иностранного капитала на душу населения снижается темпами 1 - 2%.

В то же время забастовки и повышение заработной платы в Южной Америке и Европе также усиливают операционное давление на шинные компании.По мере того, как китайские шинные компании начинают постепенно расширять свои производственные мощности в Северной Америке и Европе, те же проблемы также возникают.

Конечно, риски строительства заводов за рубежом заключаются не только в неожиданном увеличении затрат на рабочую силу, но и в более ужасном давлении на обменный курс.

Из-за колебаний обменного курса шинные компании не инвестируют в Южную Америку

В 2023 году, из-за увеличения зарубежного экспорта, китайские шинные компании также стали часто упоминать о влиянии изменений обменного курса на доходы.

Общедоступные данные показывают, что колебания обменных курсов в Бразилии и Чили в Южной Америке и Турции в Азии в 2024 году составит 7,4%, 12,6% и 42,5% соответственно.Изменения обменного курса на «шаговой горке» могут быть названы наиболее неконтролируемой переменной затрат для шинных компаний.

Таким образом, на данный момент ведущие производители шин увеличили мощности в Европе, Северной Америке и Азии, но Южная Америка не предприняла никаких действий.Фактически, не только ведущие иностранные компании не действуют, но и китайские шинные компании, которые любят развертывать производственные мощности шин в относительно дешевых районах, также, похоже, не имеют инвестиционных планов.

Риск высокой волатильности обменных курсов в Южной Америке может непосредственно нанести разрушительный ущерб доходам и прибылям шинных компаний.Поэтому большинство шинных компаний здесь планируют только каналы, но редко рассматривают инвестиции в мощности.